坐在长桌尽头，阳光透过菱形窗格在《私募投资基金备案申请书》上切割出明暗交界线，“实缴资本”一栏的“70亿港元”字样被照得发亮，其中“国资背景Lp注资20亿港元”的加粗字体像一道缝合伤口的针线，苍白而醒目。周远山坐在左侧，手中的黄花梨烟斗轻敲桌面，木纹肌理与冷色调的会议室形成温暖与冷峻的对抗。 “50亿规模意味着中基协的穿透式核查，”周远山吐出一口淡蓝色烟雾，烟斗柄在阳光下泛着琥珀光泽，“你确定要用国资Lp的20亿替换境外撤资？那些钱带着体制的温度，也带着体制的枷锁。” 陈默的手指划过“国资背景Lp注资”条款，指甲在纸页留下淡淡月牙形痕迹：“可转债事件后，境外Lp撤资25%，策略规模缩水至45亿，夏普比率已降至1.8——这意味着我们失去了跨境对冲的最小有效规模。”他...

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